本报记者 冷翠华
Wind资讯数据显示，截至一季度末 ，险资合计重仓（成为上市公司前十大流通股股东）A股641只 ，较2025年底的617只净增24只，持股数量净增约42.4亿股 。从重仓结构变化上看 ，险资加仓了银行股 ，并新进入多家高端制造行业上市公司的前十大流通股股东 。
业内人士认为，增配权益资产是险资提升长期投资收益、匹配负债成本的战略选择。展望未来，险资的权益资产配置整体仍有望稳步提升 ，在配置模式上将以高股息资产夯实“压舱石 ” ，并辅以配置成长股等标的来增强收益弹性 。
从一季度险资加仓情况来看，银行股是其最主要的加仓标的 。Wind资讯数据显示 ，险资增持股份数量最多的前10只个股分别为：中国银行 、工商银行 、兴业银行、中信银行 、国电电力 、大秦铁路、杭州银行、浙能电力 、唐山港及国投电力。其中 ，银行股占5只，其余个股主要集中在交通运输 、电力等行业。
对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示 ，上述个股大多具有“高股息+低波动 ”的防御属性 。银行等行业上市公司盈利稳定、分红率高 ，其股息收入可直接增厚险资当期利润；在新会计准则下，险资配置并长期持有这类标的可归类为FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产） ，股票价格波动不会影响当期利润 ，是理想的“压舱石”资产 。
在加仓高股息资产的同时，一季度险资还大幅布局高端制造领域个股。Wind资讯数据显示 ，一季度 ，险资新进入179家上市公司的前十大流通股股东 。其中，135家公司属于制造业，涵盖半导体 、医药生物 、电气设备等细分领域 。
广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳对《证券日报》记者表示 ，这反映出两方面趋势：一是险资积极响应新质生产力政策导向 ，深度参与科技产业投资，践行“股息+成长 ”双轮驱动策略；二是部分高端制造企业现金流稳定性已接近“类固收产品 ”属性 ，既能分散风险 ，又能兼顾长期增长潜力。
光大永明资产管理股份有限公司相关负责人对《证券日报》记者表示，从长期视角看 ，A股市场展现出强劲的基本面支撑与健康的估值水平 。上市公司2025年年报及2026年一季报数据显示 ，人工智能、新能源等高景气行业持续领跑，我国制造业全球竞争力稳步提升；叠加宏观政策护航与经济结构优化 ，企业盈利增长的确定性显著增强 。当前市场整体估值处于历史合理区间 ，与长期增长潜力形成良性匹配，意味着趋势性机会将持续涌现。
该负责人进一步表示 ，在此背景下 ，险资作为长期资金代表，强化趋势性投资布局成为必然选择 。
