来源：华泰期货
作者： 陈莉
甲醇观点
市场要闻与重要数据
内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤560元/吨（+0） ，内蒙煤制甲醇生产利润1058元/吨（-10）；内地甲醇价格方面 ，内蒙北线2653元/吨（-10），内蒙北线基差393元/吨（+36） ，内蒙南线2680元/吨（+0）；山东临沂2965元/吨（-5） ，鲁南基差305元/吨（+41）；河南2815元/吨（-10），河南基差155元/吨（+36）；河北2880元/吨（+0），河北基差280元/吨（+46） 。隆众内地工厂库存363800吨（-40800） ，西北工厂库存204700吨（-32500）；隆众内地工厂待发订单225025吨（+33955） ，西北工厂待发订单98800吨（+16600） 。
港口方面：太仓甲醇3097元/吨（-28），太仓基差237元/吨（+18） ，CFR中国392美元/吨（-3） ，华东进口价差-115元/吨（+15），常州甲醇3090元/吨；广东甲醇3180元/吨（-20） ，广东基差320元/吨（+26）。隆众港口总库存796800吨（-125200） ，江苏港口库存503400吨（-53500），浙江港口库存164100吨（-61600） ，广东港口库存92000吨（-5500）；下游MTO开工率85.79%（+0.01%） 。
地区价差方面：鲁北-西北-280价差-3元/吨（+10） ，太仓-内蒙-550价差-106元/吨（-18），太仓-鲁南-250价差-118元/吨（-23）；鲁南-太仓-100价差-232元/吨（+23）；广东-华东-180价差-97元/吨（+8）；华东-川渝-200价差152元/吨（-28） 。
市场分析
伊朗拒绝了美国提出的方案 ，伊朗坚持14点提案；美国打击伊朗革命卫队资金网络 ，且将将12家公司和个人列入黑名单，理由是帮助促成伊朗革命卫队的原油销售。美伊关系仍紧张。
港口方面 。港口继续快速去库，短期到港维持低位 ，港口短期仍是去库现实 。伊朗KPC、Marjan 、Arian 、Busher仍处于低负荷状态 ，等待伊朗装船量的实际回升，而但目前2609合约深度贴水 ，反映远期伊朗供应回升的预期。斯尔邦MTO计划5月底停车 ，兴兴MTO仍处于检修停车状态，6月原去库幅度将有所缩减 。
煤头甲醇开工开始回落 ，5月中下旬新疆集中检修 。内地工厂库存回落 ，待发订单低位回升，但传统下游表现仍一般 ，甲醛开工仍处于淡季偏低；PTA集中检修 ，醋酸库存有所回升，醋酸开工进一步回落；MTBE利润偏低 ，开工进一步回落。
策略
单边：谨慎逢低做多套保
跨期：无
跨品种：无
风险
美伊和谈进展 ，霍尔木兹海峡通航情况，伊朗甲醇装置复工速率
投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号
免责声明：
本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证 。本报 告所载的意见 、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断 。在不同时期 ，本公司可能会发出与本报告所载意 见 、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态 。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改 ， 投资者应当自行关注相应的更新或修改 。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考 ，投资者并不能依靠本报告以取代 行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果 ，本公司及作者均不承担任何法律责任 。 本报告版权仅为本公司所有 。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版 、复制 、发表、引用或再次分发 他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用 、刊发的 ，需在允许的范围内使用 ，并注明出处为 “华泰期货研究院 ”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用 、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利 。 所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标 、服务标记及标记 。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。
